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PPP项目呈现上升趋势 流动性继续稳健产业资本青睐银行股

来源:中国县域电子商务孵化联盟发布时间:2016/11/7 14:00:02点击量:
  预测10月新增信贷约6000-7000亿元,社融规模约为9000亿。受930限购影响,居民按揭占比将趋下降,PPP项目的投放则呈现上升趋势。信贷规模环比收缩除了季节效应,也反映整体宏观货币环境保持稳健的大基调。MPA考核扩大至表外资产以及互联网金融整治力度加大, 影子银行资金继续向正规金融回流。银行牌照价值、估值处于低位、产生重大影响进行权益法核算(银行具有高ROE)、稳定的高股息回报等因素,刺激险资、产业资本、央企、地方金控等增量资金入场。不良贷款从整体上看增长速度放缓。积极暴露和处置不良的银行将在 接下来的差异化竞争中减轻包袱、积蓄动能。
  保险业:优化与分化,加强关注大型险企投资机会
  保监会公布2016年前三季度保险行业概况,总体来看保险市场实现较快增长,结构调整成效显现,有效防范风险,服务经济社会能力明显提升。发展之中分化加剧,财产险领域由于车险费改影响,大型险企借用渠道优势控制综合费用率保持着稳定发展,而小型险企亏损严重 。寿险领域保费持续高增长,整体风格回归保障本质,但小型险企转型成本较高,仍处于艰难转型阶段。低利率环境下三季度行业整体投资收益率低于去年,但部分险企积极应对灵活配置,收益率较半年度已有回升。三季度大型险企业绩拐点已现,建议加强关注。
  证券业:中金公司宣布与中投证券进行战略重组,优势互补提升综合竞争力
  中金公司宣布与中投证券进行战略重组,强强联手提升竞争实力。证券行业目前已出现行业聚拢的趋势,行业集中度提升是未来发展趋势。深交所组织深港通全网测试,深港通进入最后准备阶段。下半年市场逐步企稳,行业市场化加剧,未来将进一步形成市场化竞争机制 。券商10月业绩披露,受投行业务缩量影响整体业绩有所回落,行业格局分化加速,但业务多元、专业水平高的优质券商将保持良性发展。当期券商股估值处于历史低位水平,大券商PB水平1.6倍左右,PE水平17-18倍。看好市场企稳下券商股配置机会。推荐广发证券、长江证 券、国元证券、宝硕股份、国盛金控。
  行业热点
  银行业:预测10月新增信贷约6000-7000亿元,社融规模约为9000亿。人保入主华夏银行获银监批准,行长获新董事长人选拟提名。保险业:保监会重申互助平台不得变相从事保险业务;保监会下发文件要求保险机构自查不动产投资;宁波国家保险创新综合试验区建立,推 动保险业创新驱动发展。证券业:中金中投战略重组,提升综合竞争实力;受投行规模缩量影响券商10月业绩回落;深港通进入最后准备阶段,关注优质券商投资机会。农村金融:关注三农改革带来农村金融领域的巨大投资机会。新力金融大股东坚定增持,彰显公司信心。
  风险提示:市场波动风险、改革推进不及预期、政策风险。

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